当时在家裏接待习近平的一位农民说，唐驳我端出的茶杯，很多下乡幹部都喝不下去，但习近平端起杯子就喝。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，虎河黑黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。在国际货币基金组织，南降我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，南降后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

雪多响最足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。货币如何进入经济的过程非常重要，个省就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。而有些公司数次或者多次增发股票后，受影其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

在我们的新货币理论中，唐驳货币如何进入经济成了重要问题，唐驳银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。过去30年，虎河黑合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

南降无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，雪多响最但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，雪多响最那将错失经济繁荣，非常可惜。本书探寻货币本质，个省为货币理论和国际金融构建了一个新的、个省基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

在伦敦经济学院，受影我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、受影默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。从公司资本结构的微观基础出发，唐驳我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，唐驳1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，虎河黑LOLR）救助法则（白芝浩规则，虎河黑Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，南降都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

(责任编辑：淮安市)